- Určeno pro podnikatele a firmy, které požadují zajištění úrokového rizika
- Smlouva mezi bankou a klientem, jejímž předmětem je dohoda o budoucí úrokové sazbě na určitý úvěr nebo termínovaný vklad ve sjednaném budoucím časovém období
- Pomocí FRA je možno zafixovat dopředu úrokovou sazbu, za kterou si bude klient půjčovat nebo kterou chce klient obdržet a zajistit se tak proti úrokovému riziku
- Nominální hodnota FRA slouží pouze pro odvození výše plnění vyplývajícího z FRA obchodu, nedochází k výměně nominálních hodnot
- Mezi smluvními stranami nedochází k poskytnutí úvěru případně přijetí termínovaného vkladu, ale pouze k výměně rozdílu mezi úrokem sjednaným v rámci FRA obchodu (FRA sazba) a aktuálním tržním úrokem kótovaným na finančním trhu v budoucím sjednaném časovém období
- Kupující FRA je vždy v pozici kupujícího pevné FRA úrokové sazby
- Dva pracovní dny před začátkem úročícího období dojde k zafixování referenční sazby a jejímu porovnání s pevnou FRA sazbou
- Na počátku úročícího období dojde k vypořádání jedním peněžním tokem, kde platbu provádí strana v nevýhodné pozici
- Částka platby je rovna diskontovanému rozdílu mezi pevnou FRA sazbou a hodnotou fixingu referenční úrokové sazby, vztaženého k nominálu a příslušné délce úročícího období
- V praxi jsou určité charakteristiky (objem, druh referenční úrokové sazby a splatnost) obvyklé a pro ty existuje likvidní trh
- Dohoda o FRA obsahuje následující údaje:
- dohodnutá úroková sazba
- úrokové období (FRA období)
- počátek úrokového období, tj. den v budoucnosti, od kterého je vklad úročen
- nominální částka, tj. výše vkladu
- tržní úroková sazba, která při plnění FRA v budoucnu slouží jako referenční sazba (obvykle se používá sazba LIBOR)
- Úrokové období u FRA se určuje dvěma lhůtami, které udávají časovou vzdálenost ode dne uzavření obchodu:
- do začátku FRA období
- do konce FRA období
- FRA „6 na 9“ - období na 6 měsíců ode dne uzavření FRA dohody, trvá 3 měsíce. Neboli: dnes se sjedná úroková sazba na tříměsíční depozitum, jehož úročení započne za šest měsíců
Výše plnění, kdy referenční sazba > FRA sazba (1. 3. uzavřeno FRA 3×6)
Výše plnění kdy referenční sazba < FRA sazba (1.3. uzavřeno FRA 6×12)
Uvedený příklad je pouze ilustrativní a má za cíl popsat fungování a použití produktu. Nejedná se o minulý ani o očekávaný budoucí vývoj trhu.
