Komoditní opce

• Určeno pro fyzické a právnické osoby, tuzemce i cizozemce
• Představuje právo k nákupu nebo prodeji definovaného instrumentu za dohodnutou cenu a k dohodnutým datům
• Za toto právo platí kupující prodávajícímu opční prémium, které je standardně placeno 2 pracovní dny po sjednání obchodu
• Instrumentem se rozumí směna plateb ze sjednané pevné ceny komodity za platby odvislé od aktuální ceny či průměru cen referenční komodity
• Je určena klientům, kteří požadují zajištění komoditního rizika vyplývajícího z možného negativního vývoje ceny konkrétní komodity a kteří zároveň požadují možnost profitovat na opačném vývoji
• Jde o jednostranný obchod – platby ze strany kupujícího jsou omezeny na platbu prémia (po inkasu premia nemá prodávající spojeno s kupujícím žádné úvěrové riziko)
• Vypořádání obchodu je vždy finanční, nikoliv fyzické
• Kupujícím může být i méně bonitní subjekt

Cap

• Kupující si zajišťuje svou pozici vůči zvýšení ceny komodity
• K plnění ze strany prodávajícího dochází, pokud překročí cena či průměr cen referenční komodity v den konce referenčního období sjednanou pevnou cap cenu

Floor

• Kupující si zajišťuje svou pozici vůči snížení ceny komodity
• K plnění dochází, pokud klesne cena či průměr cen referenční komodity v den konce referenčního období pod sjednanou pevnou floor cenu

Quanto

• Modifikace produktu mající podkladovou komoditu kotovanou v jiné měně, než je měna vypořádání

Basket

• Modifikace produktu, kde podkladovým aktivem je více druhů (koš) komodit

Odložený fixing pevné ceny

• Modifikace produktu, u které není konkrétní hodnota pevné ceny známa v den sjednání obchodu
• Hodnota je určena na základě průměrných denních fixingů zjištěných v průběhu určeného budoucího období

Vypořádání

• Vypořádání je realizováno obvykle 2–5 pracovních dnů po skončení referenčních období, na základě uzavírací ceny uveřejňované v datech sjednaných při sjednání obchodu (obvykle konce referenčních období)

Výše vypořádání, za dané referenční období: PA = NA × max(0, CSP - P), kde:

• PA – výše vypořádání
• NA – sjednané množství komodity
• P – dohodnutá pevná cena
• CSP – uzavírací cena (Cash Settlement Price), případně průměrná cena dle dohody

Uvedený příklad je pouze ilustrativní a má za cíl popsat fungování a použití produktu. Nejedná se o minulý ani o očekávaný budoucí vývoj trhu.

• Nahlédněte do Směrnice o trzích finančních instrumentů
• Získejte aktuální informace o vývoji na finančních trzích

• Zisk nebo ztráta z komoditních transakcí jsou ovlivněny pohybem ceny dané komodity
• Nákup opce v sobě zahrnuje menší riziko než prodej
• Maximální ztráta při nákupu opce je omezena uhrazeným prémiem
• Při prodeji opce je riziko významně vyšší, ztráta prodávajícího opce může významně převyšovat obdržené prémium, riziko je teoreticky neomezené
• Prodávající opce přijímá závazek k nákupu nebo prodeji podkladového instrumentu
• Pokud je opce uplatněna, prodávající opce se ocitá v situaci, kdy aktuální tržní cena jím prodávaného podkladového aktiva může být i výrazně vyšší, než je cena realizační, nebo naopak aktuální tržní cena jím kupovaného podkladového aktiva může být i výrazně nižší, než je cena realizační (k jejíž úhradě se zavázal)