Měnová opce

• Zisk nebo ztráta z měnových transakcí jsou ovlivněny pohybem měnových kurzů
• Maximální ztráta kupujícího opce je omezena uhrazeným prémiem
• Při prodeji opce je riziko významně vyšší než při jejím nákupu (ztráta prodávajícího opce může významně převyšovat obdržené prémium)
• Prodávající opce přijímá závazek k nákupu nebo prodeji podkladového aktiva
• Pokud je opce uplatněna, prodávající se ocitá v situaci, kdy aktuální tržní cena jím prodávaného podkladového aktiva může být i výrazně vyšší, než je cena realizační, nebo naopak aktuální tržní cena jím kupovaného podkladového aktiva může být i výrazně nižší, než je cena realizační (k jejíž úhradě se zavázal)
• Kupující bariérové opce podstupuje riziko, že jím nakoupená opce bude před datem expirace deaktivována (knock-out opce zanikne) nebo nebude aktivována (knock-in opce nevznikne)

Příklad rizika

Modelový příklad rizika Call opce: 

• klient koupil od banky měnovou opci na nákup 1 mil. EUR/prodej CZK, vypořádání obchodu za 1 měsíc
• sjednaný kurz 27,565, klient platí bance opční prémium 4 300 EUR 
• v den splatnosti opce je aktuální spotový kurz 26,565
• klient opci nevyužije – jeho ztráta z uzavřeného obchodu je omezena zaplaceným prémiem 4 300 EUR

Modelový příklad rizika Put opce

• klient prodal bance měnovou opci na prodej 1 mil. EUR/nákup CZK, vypořádání obchodu za 1 měsíc
• sjednaný kurz 27,565, banka platí klientovi opční prémium 4 100 EUR 
• v den splatnosti opce je aktuální spotový kurz 26,565
• banka opci využije – klient sice obdržel od banky prémium 4 100 EUR, ale jeho ztráta 1 mil. CZK výši prémia výrazně převyšuje

Uvedené příklady jsou pouze ilustrativní a mají za cíl popsat fungování a použití produktu. Nejedná se o minulý ani o očekávaný budoucí vývoj trhu.

Upozornění

Tento dokument není investičním doporučením dle nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, o zneužívání trhu, ani nepředstavuje investiční poradenství dle zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu, ve znění pozdějších předpisů. Informace uvedené v tomto dokumentu nemohou být považovány za nabídku k nákupu či prodeji jakéhokoliv investičního nástroje, nebo jinou výzvu či pobídkou k jeho nákupu či prodeji.

Komerční banka, a. s. nesmí ze zákona poskytovat právní a daňové poradenství. Před investicí by klient měl provést vlastní analýzu rizik z hlediska právních, daňových a účetních konsekvencí, aniž by se výlučně spoléhal na informace v tomto dokumentu a případně konzultovat službu s daňovým či jiným poradcem.

Komerční banka, a. s. nepřebírá nad rámec stanovený právními předpisy odpovědnost za škodu způsobenou použitím tohoto dokumentu nebo informací v něm obsažených. Každý investor je povinen přijmout vlastní informované rozhodnutí o vhodnosti investice, protože investiční nástroj uvedený v tomto dokumentu nemusí být vhodný pro všechny investory.

Minulá výkonnost investičních nástrojů nezaručuje výkonnost budoucí. Očekávaná budoucí výkonnost je založena na předpokladech, které nemusí nastat. S investičními nástroji a investicemi jsou spojena různá investiční rizika, přičemž hodnota investice může stoupat i klesat a není zaručena návratnost původní investované částky. Investiční nástroje denominované v jiné měně jsou navíc vystaveny riziku vyplývajícímu ze změn devizových kurzů s možným pozitivním nebo negativním dopadem na cenu investičního nástroje, a následně na zhodnocení investice.

Zaměstnanci Komerční banky, a.s. a dalších společností tvořících s ní koncern nebo osoby jim blízké, včetně autorů tohoto dokumentu, mohou příležitostně obchodovat nebo držet investiční nástroje zmíněné v tomto dokumentu nebo od nich odvozené deriváty. Komerční banka, a.s. a společnosti tvořící s ní koncern nejsou tímto dokumentem vázáni při poskytování investičních služeb svým klientům.

Tento dokument je vydán Komerční bankou, a. s., která je bankou a obchodníkem s cennými papíry ve smyslu příslušných právních předpisů, a jako taková podléhá dohledu České národní banky.

Tato stránka obsahující investiční produkty nebo pojistné produkty s investiční složkou není určena pro občany nebo rezidenty Spojených států amerických (USA) nebo jakoukoli „US osobu“ jak je definována v SEC Regulation S podle U.S. Securities Act of 1933. Investiční produkty nebo pojistné produkty s investiční složkou uvedeny na této stránce nejsou registrovány podle americké federální regulace pro cenné papíry nebo jiné regulace některého ze států USA. Z uvedeného důvodu žádný investiční produkt nebo pojistný produkt s investiční složkou nesmí být nabízen nebo přímo nebo nepřímo poskytován v USA, občanům nebo rezidentům v USA nebo US osobám nebo v jejich prospěch. Toto omezení se rovněž vztahuje na občany a rezidenty USA a US osoby, které mohou navštívit tuto stránku z území nacházejících se mimo území USA.

• Produkt zajišťující měnové riziko a zároveň umožňující participovat na opačném vývoji kurzu, než proti kterému je klient zajištěn
• Určeno pro fyzické i právnické osoby (binární opce pouze pro právnické osoby), občany ČR i cizince
• Právo nákupu (call option) nebo prodeje (put option) daného množství jedné měny za druhou za předem dohodnutou cenu (cenu realizační) k dohodnutému datu (den expirace)
• Lze sjednat ve všech měnách uvedených na kurzovním lístku Komerční banky
• Kupující call opce má právo, nikoliv povinnost, v den expirace opce rozhodnout, zda chce nakoupit instrument – prodávající má poté povinnost tento instrument prodat, a to v den expirace + 2 pracovní dny
• Kupující put opce má právo, nikoliv povinnost, v den expirace opce rozhodnout, zda chce daný instrument prodat – prodávající této opce má poté povinnost tento instrument koupit, a to v den expirace + 2 pracovní dny
• Kupující opce platí prodávajícímu opční prémium

• Nahlédněte do Směrnice o trzích finančních instrumentů
• Získejte aktuální informace o vývoji na finančních trzích

Standardní měnová opce

Americká měnová opce

• Na rozdíl od standardní (evropské) umožňuje částečné uplatnění kupujícím, a to kdykoliv mezi počátečním datem a datem expirace

Binární měnová opce

• Kupující binární opce investuje částku X (prémium) v očekávání obdržení vyšší částky Y (nominální částka) při splnění definované podmínky související s vývojem referenčního směnného kurzu

Definovanou podmínkou může být:

• Referenční směnný kurz dosáhne dané horní (platí pro binární Up opci) nebo dolní (platí pro binární Down opci) hranice (strike) – platí pro In typ opce
• Referenční směnný kurz nedosáhne dané horní (platí pro binární Up opci) nebo dolní (platí pro binární Down opci) hranice (strike) – platí pro Out typ opce
• Referenční směnný kurz dosáhne dané horní nebo dolní hranice – platí pro Double In typ opce
• Referenční směnný kurz nedosáhne dané horní nebo dolní hranice – platí pro Double Out typ opce

Bariérové měnové opce

• Kupující nese určitou míru rizika, které vyplývá z charakteru bariérových měnových opcí
• Bariérou je úroveň kurzu, při níž dochází ke vzniku účinnosti opce (aktivace) nebo k zániku účinnosti opce (deaktivace)
• Dělí se na typ “knock in” a typ “knock out” 
• Opce typu knock in se chovají stejně jako standardní měnové opce, jsou-li během své existence aktivovány
• Opce knock out se chovají jako standardní měnové opce, nejsou-li během své existence deaktivovány (pak zanikají)