Úrokový swap (IRS)

• Zisk nebo ztráta z úrokových transakcí jsou ovlivněny pohybem úrokových sazeb
• Možná ztráta je dána tím, že se klient dostane v rámci jednotlivého úročícího období do nevýhodné pozice – jím hrazená swapová úroková platba má vyšší hodnotu než platba hrazená bankou:
  - klient v tomto případě hradí bance částku rovnající se rozdílu těchto dvou plateb
  - pokud byl obchod sjednán jako zajišťovací, pak klient tuto ztrátu chápe jako náklad za zajištění
  - zajištění chrání klienta před natolik výraznou změnou úrokových sazeb, která by mu způsobila vážné finanční problémy
• Pozor na důsledek záporných sazeb – strana zajišťovaná standardně platí straně zajišťující platby odvozené od pevné úrokové sazby a získává platby odvozené od aktuální hodnoty pohyblivé sazby platné v rozhodný den; v případě záporné sazby tedy strana zajišťovaná platí součet plateb odvozených od pevné (kladné) úrokové sazby, tak i od pohyblivé (záporné) sazby
  
  
  
Upozornění

Tento dokument není investičním doporučením dle nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, o zneužívání trhu, ani nepředstavuje investiční poradenství dle zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu, ve znění pozdějších předpisů. Informace uvedené v tomto dokumentu nemohou být považovány za nabídku k nákupu či prodeji jakéhokoliv investičního nástroje, nebo jinou výzvu či pobídkou k jeho nákupu či prodeji.

Komerční banka, a. s. nesmí ze zákona poskytovat právní a daňové poradenství. Před investicí by klient měl provést vlastní analýzu rizik z hlediska právních, daňových a účetních konsekvencí, aniž by se výlučně spoléhal na informace v tomto dokumentu a případně konzultovat službu s daňovým či jiným poradcem.

Komerční banka, a. s. nepřebírá nad rámec stanovený právními předpisy odpovědnost za škodu způsobenou použitím tohoto dokumentu nebo informací v něm obsažených. Každý investor je povinen přijmout vlastní informované rozhodnutí o vhodnosti investice, protože investiční nástroj uvedený v tomto dokumentu nemusí být vhodný pro všechny investory.

Minulá výkonnost investičních nástrojů nezaručuje výkonnost budoucí. Očekávaná budoucí výkonnost je založena na předpokladech, které nemusí nastat. S investičními nástroji a investicemi jsou spojena různá investiční rizika, přičemž hodnota investice může stoupat i klesat a není zaručena návratnost původní investované částky. Investiční nástroje denominované v jiné měně jsou navíc vystaveny riziku vyplývajícímu ze změn devizových kurzů s možným pozitivním nebo negativním dopadem na cenu investičního nástroje, a následně na zhodnocení investice.

Zaměstnanci Komerční banky, a.s. a dalších společností tvořících s ní koncern nebo osoby jim blízké, včetně autorů tohoto dokumentu, mohou příležitostně obchodovat nebo držet investiční nástroje zmíněné v tomto dokumentu nebo od nich odvozené deriváty. Komerční banka, a.s. a společnosti tvořící s ní koncern nejsou tímto dokumentem vázáni při poskytování investičních služeb svým klientům.

Tento dokument je vydán Komerční bankou, a. s., která je bankou a obchodníkem s cennými papíry ve smyslu příslušných právních předpisů, a jako taková podléhá dohledu České národní banky.

Tato stránka obsahující investiční produkty nebo pojistné produkty s investiční složkou není určena pro občany nebo rezidenty Spojených států amerických (USA) nebo jakoukoli „US osobu“ jak je definována v SEC Regulation S podle U.S. Securities Act of 1933. Investiční produkty nebo pojistné produkty s investiční složkou uvedeny na této stránce nejsou registrovány podle americké federální regulace pro cenné papíry nebo jiné regulace některého ze států USA. Z uvedeného důvodu žádný investiční produkt nebo pojistný produkt s investiční složkou nesmí být nabízen nebo přímo nebo nepřímo poskytován v USA, občanům nebo rezidentům v USA nebo US osobám nebo v jejich prospěch. Toto omezení se rovněž vztahuje na občany a rezidenty USA a US osoby, které mohou navštívit tuto stránku z území nacházejících se mimo území USA.

• Úrokový swap (IRS – Interest Rate Swap) je dohoda o výměně peněžních toků denominovaných v jedné měně, které jsou odvozeny od pevné nebo pohyblivé úrokové báze
• Strana A se zavazuje zaplatit straně B dohodnutý pevný úrok, současně se strana B zavazuje zaplatit straně A dohodnutý pohyblivý úrok
• Úrokové platby jsou odvozeny od sjednané jistiny, sjednané úrokové sazby, za sjednané období a ke sjednaným datům splatnosti
• K zafixování pohyblivé úrokové sazby a jejímu porovnání se sazbou pevnou dochází dva pracovní dny před začátkem jednotlivých úročících období
• Na konci jednotlivých úročících období dojde k vypořádání jedním peněžním tokem
• Platbu provádí strana, jejíž swapová úroková platba má vyšší hodnotu, a to ve výši rozdílu vzájemných směňovaných úrokových plateb

Uvedený příklad je pouze ilustrativní a má za cíl popsat fungování a použití produktu. Nejedná se o minulý ani o očekávaný budoucí vývoj trhu.

Můžete si navíc vybrat z následujících modifikací produktu, např.:

• Amortizovaný IRS – nominální hodnota, ze které jsou vypočítány úroky, je v průběhu kontraktu snižována předem specifikovaným způsobem
• Step up IRS – nominální hodnota, ze které jsou vypočítány úroky, je v průběhu kontraktu zvyšována předem specifikovaným způsobem
  
  

• Nahlédněte do Směrnice o trzích finančních instrumentů
• Získejte aktuální informace o vývoji na finančních trzích

• Obchodní partneři se mohou v průběhu obchodu dohodnout na zrušení swapu
• Při zrušení úrokového swapu dochází k vyrovnání jeho tržní hodnoty jednorázovou platbou a ke zrušení celé transakce a všech budoucích závazků – platby úroků realizované před dnem zrušení swapu se nevracejí
• K datu zrušení úrokového swapu se zúčastněné strany dohodnou na ceně, za kterou jsou oba ochotni od transakce odstoupit
• Strana, která je v nevýhodné (ztrátové) pozici, zaplatí druhé straně dohodnutou částku (tržní cenu swapu) valutou spot a swapový obchod zruší
• Pokud ke zrušení swapu nedošlo ke dni vyrovnání úrokových splátek, je nevypořádaný rozdíl z dosud zúčtovaných nákladových a výnosových úroků ze zrušeného swapu obsažen v tržní ceně swapu

Produkt je určen fyzickým a právnickým osobám, občanům ČR i cizincům.